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濟南市財政局工資發(fā)放管理中心副主任、九三學社濟南社員侯建國說：
近年來，在積極的財政政策和寬松的貨幣政策的經(jīng)濟刺激作用下，我國拉動內(nèi)需及相關(guān)配套的城市建設項目紛紛上馬，地方投融資規(guī)模迅速膨脹至7萬多億元。銀行類金融機構(gòu)成為地方投融資的主要資金來源，這也是地方財政風險可能轉(zhuǎn)移至銀行體系的主要途徑。隨著歐洲主權(quán)債務危機的爆發(fā)，地方投融資潛在的風險不僅引起國內(nèi)各界的關(guān)注，也引發(fā)全球范圍內(nèi)對它可能給我國經(jīng)濟、金融穩(wěn)定帶來沖擊的擔心。
地方投融資的成因有如下幾點：一是現(xiàn)行體制和政策造成地方舉債；二是中央政府有關(guān)部門項目配套形成債務；三是銀行和其他金融機構(gòu)積極提供政府項目貸款積累債務。
地方投融資的高速發(fā)展存在巨大的潛在風險：
1、地方投融資平臺法人結(jié)構(gòu)和管理機制不規(guī)范導致責任不明。
2、投融資平臺資本金嚴重不足，政府融資規(guī)模過大，不僅給地方政府帶來了居高不下的債務,而且也給銀行帶來了信貸風險。從而使得銀行對地方融資平臺貸款的風險擴大。如果出現(xiàn)問題,財政債務風險和金融風險就會集中出現(xiàn)。
3、投融資平臺難以形成商業(yè)化運作模式,盈利十分困難,一旦進入還本付息的高峰,可能出現(xiàn)債務危機,從而給銀行帶來巨額損失。。
規(guī)范投融資發(fā)展和化解風險已刻不容緩。要探索建立一套符合我國國情的地方投融資平臺規(guī)范管理體制,完善地方政府投融資平臺機制,促進政府投融資平臺更好的發(fā)展,為城市化進程提供有效的金融支撐。
（一）要強化政府債務管理。建立投資風險防范機制,將政府信用支持的城市投融資平臺債務納入政府債務管理的范疇,嚴格按照政府債務風險控制標準審核其舉債行為和規(guī)模,對于超出政府債務風險控制水平的,要限制其進一步擴大融資規(guī)模,降低其負債水平,控制政府債務規(guī)模無序擴大。對公益性無現(xiàn)金來源的涉及債務資金的在建項目,要安排財政預算資金、地方政府債券資金等相關(guān)資金,建立起政府債務風險保證金制度，還要建立公益性項目債務償還保障機制,逐步化解地方政府債務風險。統(tǒng)一政府債務統(tǒng)計口徑,健全政府債務信息披露制度,建立動態(tài)監(jiān)測機制和風險預警機制,提高政府債務規(guī)模的透明度,防范投融資平臺債務風險連帶形成財政風險和系統(tǒng)性金融風險。
（二）要規(guī)范政府投融資行為。城市建設項目有公益性的,也有經(jīng)營性的。經(jīng)營型項目可通過市場化運作方式籌集資金,公益性項目則要以政府投入為主,也可以通過財政補貼等方式轉(zhuǎn)化項目性質(zhì),實現(xiàn)市場化運作。要進一步明確政府職能,把政府管理部門從城建項目投資、融資和建設管理的具體事務中解脫出來。探索運用BOT、TOT、PPP等模式,將政府和市場力量結(jié)合起來,提高政府投融資的水平和效率。
（三）要完善政府投融資平臺。推進城市建設投融資體制改革,以資產(chǎn)重組為手段,做大做強做實城市投融資平臺,構(gòu)建政府主導、政企分開、社會參與、市場化運作的城市建設投融資體制,實現(xiàn)城市自然資源資產(chǎn)化、存量資產(chǎn)資本化、行政資源一體化。進一步明確政企關(guān)系,完善投融資平臺治理結(jié)構(gòu),建立起既能有效執(zhí)行城市建設決策,又能實現(xiàn)自主經(jīng)營、自負盈虧的現(xiàn)代企業(yè)制度,實現(xiàn)商業(yè)化運作,獨立承擔民事經(jīng)濟責任。通過財政增資、規(guī)費收入注入、增資擴股等多種方式充實投融資平臺資本金,通過把政府各部門掌握的經(jīng)營性資產(chǎn)、國有企業(yè)資產(chǎn)、礦產(chǎn)資源等能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)注入到融資平臺,積極推進融資平臺“實體化”。改變投融資理念,通過引入民間資本、戰(zhàn)略投資者等市場化運作途徑,實現(xiàn)多元化融資,改善投融資公司的股權(quán)結(jié)構(gòu),促進地方融資平臺從企業(yè)運行角度評估項目償債風險,加強規(guī)范管理,建立清晰的項目盈利模式,實現(xiàn)多方共贏。
（四）要探索建立市政債制度。城市化進程中對金融資源的需求是多層次的,城市基礎(chǔ)設施和公共服務建設除了依靠財政資金、長期信貸、政策性銀行貸款外,更需要發(fā)行長期建設債券、中期票據(jù)籌措資金。過度依賴銀行信貸并非長久之計,通過市政債方式進行直接融資,不僅可以降低融資成本,而且可以長債長投,滿足城市長遠發(fā)展需要。對于供水、供熱、供氣等以財政補貼為主要收入來源的事業(yè)單位的發(fā)債問題,也要制定出具體管理辦法。由于市政債是一種資金直接供應方式,在融資規(guī)模、資金流向和使用范圍方面都要受到嚴格控制,市政債的信用等級決定債券市場的定價,這就對政府資產(chǎn)負債水平和還債意愿提出了較高要求,促使地方政府努力改進財政狀況,盡可能披露項目收益信息,形成好借好還的良性循環(huán)。同時還要探索城市投融資平臺貸款“證券化”,鼓勵優(yōu)秀投融資平臺公司上市融資。
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